Dlaczego trzymanie pieniędzy w przysłowiowej skarpecie się nie opłaca? Jak inwestować z głową?
Jak gromadzić kapitał, aby móc realizować swoje marzenia?
Oszczędności gromadzimy zwykle z myślą o konkretnym celu, mniej lub bardziej odległym w czasie. I chociaż sposobów na ich gromadzenia jest wiele, to nie każdy z nich przynosi określony skutek. To dlatego warto rozejrzeć się za takimi możliwościami, które przybliżają nas do realizacji marzeń. Oszczędnościowe obligacje skarbowe Kiedy odkładamy pieniądze „do skarpety” nasza gotówka, jeśli nie zaczniemy nią obracać, traci na wartości. Rozwiązaniem może być nabycie za zebrane oszczędności detalicznych obligacji Skarbu Państwa, które można zakupić za pośrednictwem Biura Maklerskiego Pekao. Jak wskazują dane Ministerstwa Finansów, Polacy chętnie sięgają po obligacje skarbowe – ich łączna sprzedaż w 2023 roku wyniosła 48,66 mld zł. Obligacje oszczędnościowe - czym są? To papiery wartościowe, których emitentem jest Skarb Państwa, reprezentowany przez Ministra Finansów. Oznacza to, że kupując obligacje, pożyczamy pieniądze naszemu państwu. Co dostajemy w zamian? Możemy liczyć na odsetki oraz zwrot pożyczonego kapitału w określonym terminie. Inwestycja w obligacje skarbowe charakteryzuje się niskim ryzykiem utraty kapitału - za ich wykup Skarb Państwa odpowiada całym majątkiem. Co jeszcze warto wiedzieć o obligacjach skarbowych? Zastanawiasz się nad zakupem obligacji skarbowych? Oto kilka ważnych informacji na temat ceny, dostępności, oferty, opłat, a także ewentualnego ryzyka. 1. Wystarczy 100 zł Każda detaliczna obligacja skarbowa, niezależnie od jej rodzaju, kosztuje 100 zł. Dzięki czemu rozpoczęcie inwestowania z obligacjami możliwe jest dla osób dysponujących relatywnie niewysokimi funduszami. 2. Duża dostępność Oszczędnościowe obligacje skarbowe dostępne w Biurze Maklerskim Pekao można nabyć w zasadzie w dowolnym momencie. W jaki sposób? za pośrednictwem aplikacji mobilnej, za pomocą serwisu internetowego, przez infolinię, w placówce stacjonarnej. Co ważne, umowę można podpisać bez wychodzenia z domu. 3. Niskie ryzyko Za wykup obligacji Skarb Państwa odpowiada całym majątkiem. 4. Szeroka oferta Oprocentowanie stałe i zmienne, różne okresy inwestowania – inwestowanie krótko i długoterminowe, a także różne okresy wypłaty odsetek. Elastyczna oferta pozwala na wybranie i dopasowanie obligacji do potrzeb i oczekiwań. 5. Brak dodatkowych opłat Prowadzenie rachunku pieniężnego, zawarcie umowy, zakup obligacji, zamiana obligacji odbywają się bez ponoszenia kosztów. Gdzie możesz kupić obligacje skarbowe? Sprzedaż i obsługa oszczędnościowych obligacji skarbowych możliwa jest za pomocą serwisu internetowego Pekao24 i aplikacji PeoPay lub w Punktach Sprzedaży Obligacji umiejscowionych w Punktach Obsługi Klientów Biura Maklerskiego Pekao i Punktach Usług Maklerskich, zlokalizowanych w wybranych placówkach Banku Pekao S.A. Łącznie w całej Polsce jest 378 takich placówek, informacje można uzyskać też pod numerem tel.: 800 105 800 lub na stronie internetowej. Publikacja handlowa. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem. Szczegółowe informacje o usłudze, w tym opis kosztów oraz ryzyka związanego z inwestowaniem, oraz informacje nt. sprzedaży krzyżowej usług maklerskich świadczonych przez Biuro Maklerskie Pekao, w tym opis ryzyk oraz wskazanie kosztów i opłat związanych z zawarciem, wykonaniem lub rozwiązaniem poszczególnych umów, zawarte są w Regulaminie obsługi obligacji skarbowych przez Biuro Maklerskie Pekao, Taryfie opłat w zakresie obsługi obligacji skarbowych przez Biuro Maklerskie Pekao oraz Pakiecie informacyjnym, dostępnych na stronie pekao.com.pl/obligacje-skarbowe. Materiał promocyjny Biura Maklerskiego Pekao
Nie wystarczy robić to, trzeba jeszcze wiedzieć, jak!
Wielu Polaków niestety wciąż nie odkłada miesięcznie żadnej, choćby najmniejszej kwoty. Żyją od pierwszego do pierwszego bez żadnego zabezpieczenia na wypadek utraty pracy. Często mają do tego kredyty mieszkaniowe na kilkadziesiąt lat do przodu. Czy to daje poczucie bezpieczeństwa? Oczywiście, że nie. Sprawdźmy zatem, jak oszczędzają Polacy, a co powinni zmienić, by naprawdę zacząć zyskiwać! Jak oszczędzają Polacy? Prawie połowa z nas nie oszczędza w ogóle i w takich przypadkach trzeba zrobić po prostu jedno - zmienić myślenie. Nie należy wydawać każdych pieniędzy po to, by poczuć się jak ktoś o wyższym statusie materialnym jeśli akurat w danym momencie takiego nie posiadamy. Jeśli jednak nigdy nie zaczniemy oszczędzać w mądry sposób, nigdy tego statusu nie podniesiemy... konta oszczędnościowe Większość Polaków, która w ogóle cokolwiek odkłada, robi to na koncie oszczędnościowym. Dobrze wiemy, jakie daje to zyski... Takie odkładanie jest dobre, jeśli chcemy zebrać gotówkę na wakacyjny wyjazd lub nowe meble i wiemy, że trzymanie pieniędzy na zwykłym koncie nie sprawdziłoby się, bo byśmy te pieniądze zwyczajnie wydali. Bogactwa nam to jednak nie przyniesie... lokaty Niektórzy odkładają na lokatach. Właściwie nie ma większej różnicy między kontem oszczędnościowym a lokatą, jeśli chodzi o roczne oprocentowanie. Owszem, na lokacie może udać się "zarobić" nieco więcej, ale kosztem zamrożenia pieniędzy np. na rok lub dłużej. "w skarpecie" Wciąż dość liczna grupa Polaków przechowuje oszczędności w domu, np. w słoiku lub szafie. Zdziwiona? Niestety to prawda. A przecież w ten sposób nie dość, że nic nie zyskujemy, to jeszcze tracimy, bo tak oszczędzane pieniądze zżera inflacja. Jak powinniśmy oszczędzać? Jeśli chcemy faktycznie znacznie pomnożyć nasz dotychczasowy majątek, powinniśmy działać bardziej odważnie, aż tak bardzo nie bać się ryzyka i nie działać tak zachowawczo. Owszem, jeśli nie znamy się na giełdzie, nie byłoby rozsądne wkładanie tam wszystkich swoich oszczędności i samodzielne inwestowanie. Można jednak skorzystać z rad specjalistów, którym z pewnością zależy na pomnożeniu twoich pieniędzy, bo im więcej ty zyskasz, tym większą prowizję dostaną oni. Można również pomyśleć o inwestowaniu w fundusze lub obligacje. Zwłaszcza te ostatnie uznawane są za wystarczająco bezpieczną, a przynoszącą spory zysk, inwestycję. A jak ty oszczędzasz? Czy twoje oszczędzanie może przynieść ci zadowalające efekty? Sprawdź też inne rady dotyczące oszczędzania: Prosty sposób na oszczędzanie6 zasad skutecznego oszczędzaniaJak nauczyć dziecko oszczędzania?
Prognozy finansowe na 1015 rok - czy wzrosną zarobki
Gdy kończy się jeden rok, a zaczyna drugi, warto zrobić pewien rekonesans i uzmysłowić sobie, jaki jest stan naszej gospodarki. Czy jest lepiej, niż było, czy gorzej. A może jest szansa na to, że kolejny rok przyniesie sporą poprawę dla naszych budżetów? Jakie tendencje obserwuje się w polskiej gospodarce? Sprawdźmy. Ceny produktów konsumpcyjnych maleją Od kilku miesięcy obserwuje się spadek wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych. Np. w listopadzie 2014 był on niższy w porównaniu do listopada ubiegłego roku o 0,6 proc. Najbardziej, o 5,3 proc., potaniało paliwo, co z pewnością zauważyli kierowcy. Ceny paliw od dawna nie spadały poniżej 5 zł, a obecnie zbliżają się one dość dynamicznie w kierunku 4,5 zł. O 4,6 proc. w dół poszły też ceny odzieży i obuwia. Ceny żywności obniżyły się o 2,7 proc. Dzięki temu na święta w tym roku mogliśmy sobie pozwolić na zrobienie nieco większych zakupów za te same pieniądze, co kilka miesięcy wcześniej. Czy ten trend spadających cen utrzyma się w 2015 roku? Wynagrodzenie wyższe niż przed rokiem Średnie wynagrodzenie brutto w 2014 roku w przedsiębiorstwach było wyższe niż przed rokiem. Np. w listopadzie ta różnica wynosiła 2,7 proc. W efekcie średnia pensja brutto przekroczyła próg 4000 zł i wyniosła 4004,8 zł. Poprzednio taki poziom średniego wynagrodzenia brutto został przekroczony w marcu ubiegłego roku. Są szanse, że w 2015 roku średnie wynagrodzenie brutto będzie jeszcze większe, co z pewnością jest optymistyczną prognozą. Będzie więcej mieszkań? Według GUS, w 2014 r. oddano do użytkowania 127,6 tys. mieszkań w okresie od stycznia do listopada, czyli o 1,2 proc. mniej niż w tym samym okresie w 2013 r. Przyszły rok powinien być pod tym względem lepszy, ponieważ liczba wydanych pozwoleń na budowę zwiększyła się o 14,3 proc. i wyniosła 144,4 tys. Aż o 15,3 proc. wzrosła także liczba rozpoczętych budów, osiągając poziom 139,5 tys. Nowa ustawa o obligacjach Senat przyjął nową ustawę o obligacjach. Ma ona sprzyjać rozwojowi rynku tych papierów wartościowych, które stają się coraz bardziej popularne wśród oszczędzających i inwestorów. Jej zapisy służyć mają też między innymi zwiększeniu praw posiadaczy obligacji, wprowadzają też nowe rodzaje obligacji. Zobacz też: Zmiany w prawie w 2015 roku Dofinansowanie kredytu hipotecznego Koniec telemarketingu? - nowa ustawa Na podstawie materiałów prasowych MSL Group
Odkładanie pieniędzy na przyszłość dziecka jest znakomitym sposobem na zapewnienie mu bezpiecznego startu w dorosłość.
Oszczędzanie środków na przyszłość dziecka jest znakomitym sposobem na zapewnienie mu bezpiecznego startu w dorosłość. Jednak jak pokazują badania TNS OBOP, długoterminowe oszczędzanie wciąż nie jest mocną stroną Polaków. Oszczędzamy bowiem rzadko i krótkoterminowo. Jeśli jednak marzysz o tym, aby Twoje dziecko wchodziło w dorosłe życie z poczuciem bezpieczeństwa, powinnaś zadbać o środki na jego koncie. Oto kilka rad dla rodziców chcących oszczędzać na przyszłość swojego malucha: 1. Regularnie oszczędzaj na przyszłość dziecka Oszczędzanie nie jest niczym skomplikowanym – najważniejsza jest w nim regularność. Im wcześniej zaczniemy oszczędzać, tym szybciej odłożymy na wybrany cel – studia dziecka, zakup dla niego mieszkania czy otwarcie firmy. Tak zebrane środki możemy gromadzić na różne sposoby – w domu, na tradycyjnej lokacie czy w produktach inwestycyjnych. Jak jednak wiadomo, oszczędzanie „do skarpety” nie przynosi żadnych dodatkowych zysków i ulokowane w ten sposób pieniądze narażane są na inflację. Dużo bardziej korzystnie są więc lokaty, działające na zasadzie procentu składanego, według którego, nawet niewielkie kwoty odkładane systematycznie przez długie lata, mogą przekształcić się w wysokie zyski. Dzięki temu, że odsetki naliczane są nie tylko od wpłaconych środków, ale także od naliczonych już odsetek, zyski obliczane są od coraz większej kwoty. 2. Ogranicz ryzyko utraty środków Przystępując do oszczędzania na przyszłość dziecka należy wziąć pod uwagę, na jakim zysku nam zależy i jak chcemy go osiągnąć: w bardziej bezpieczny czy ryzykowny sposób. Należy przy tym pamiętać, że wysokie zyski często idą w parze z wysokim ryzykiem. Większe bezpieczeństwo powoduje natomiast, że musimy odkładać więcej, gdyż odsetki są w takim przypadku niższe. Istotny jest również sposób inwestowania. Lokując wszystkie pieniądze w jeden produkt, narażamy się na większe prawdopodobieństwo porażki. Zdecydowanie lepiej zdywersyfikować oszczędności, czyli rozdzielić je na różne instrumenty finansowe. Jakie? Spróbujmy się im bliżej przyjrzeć. Zobacz też: Załóż dziecku własne konto Czy Polaków stać na oszczędzanie? Naucz dziecko oszczędzać 3. Wybierz jedną z bezpiecznych możliwości oszczędzania na przyszlość dziecka Najprostszym i najbardziej bezpiecznym rozwiązaniem są lokaty i konta oszczędnościowe, które z reguły mają gwarantowany zysk i są pozbawione ryzyka. Należy jednak zdawać sobie sprawę, że zysk z tego typu produktów jest zazwyczaj niewielki. Często, po odliczeniu podatku dochodowego i podatku od zysku z kapitału, zysk wystarcza jedynie na pokrycie strat związanych z inflacją. Jest to więc dobre rozwiązanie przede wszystkim dla osób, którym zależy na bezpieczeństwie i ochronie kapitału. Alternatywą dla tradycyjnych lokat bankowych są produkty strukturyzowane, które gwarantują zwrot zainwestowanego kapitału przy jednoczesnej możliwości większego zysku. W tym przypadku, środki lokowane są w różnego rodzaju aktywa, również na zagranicznych giełdach. Są to produkty ze średnim horyzontem inwestycyjnym, zawierane zazwyczaj na okres od 3 do 5 lat. Innym, stosunkowo bezpiecznym rozwiązaniem są obligacje, określane również jako dłużne papiery wartościowe czy hipoteczne listy zastawne. Inwestycja w takie produkty polega na tym, że klient decyduje się powierzyć bankowi, państwu lub przedsiębiorstwu pewną sumę pieniędzy, na określony czas i procent. W większości przypadków, oprocentowanie obligacji jest stałe przez cały czas trwania inwestycji. Czasem jednak wysokość oprocentowania może zależeć od sytuacji na rynku międzybankowym, inflacji a także wysokości obowiązujących stóp procentowych Dużo bardziej zyskownymi rozwiązaniami, ale obarczonymi również pewnym ryzykiem, są wspomniane już fundusze inwestycyjne. Są to produkty długoterminowe, lokujące środki w różnego rodzaju aktywa, takie jak akcje, obligacje czy nieruchomości. Szczególnie ciekawymi, w kontekście oszczędzania na przyszłość dziecka, są programy systematycznego pomnażania oszczędności oparte o fundusze inwestycyjne wraz z grupowym ubezpieczeniem na życie. Można do nich przystąpić, odkładając co miesiąc niewielkie kwoty, które w perspektywie 5, 10 czy też 15 lat mogą zaowocować dużo większym zyskiem dzięki zasadzie procenta składanego. Zaletą takiego rozwiązania jest także zabezpieczenie dziecka na wypadek śmierci rodziców. Wymienione produkty są tylko jednymi z wielu dostępnych na rynku narzędzi, które pomagają pomnażać nasze środki. Decydując się na oszczędzanie na przyszłość swoich bliskich, należy przede wszystkim pamiętać, żeby nie lokować wszystkich środków w jeden instrument finansowy. Najlepszym rozwiązaniem jest ich rozłożenie na różne produkty: tradycyjne lokaty, struktury i fundusze. Tak skonstruowany portfel pozwoli zminimalizować ryzyko i jednocześnie zwiększyć zysk, dzięki któremu, w dłuższej perspektywie czasu, zrealizujemy marzenie naszej pociechy i zabezpieczymy jej przyszłość. Zobacz też: Załóż dziecku własne konto Czy Polaków stać na oszczędzanie? Naucz dziecko oszczędzać Na podstawie materiałów prasowych Expandera
OFE czy ZUS? Kontrowersyjna reforma emerytur
Rząd przyjął propozycje zmian w polskim systemie emerytalnym. Każdy członek OFE będzie miał wybór – czy chce w nim pozostać, czy wybiera emeryturę tylko z ZUS. Nowelizacja, zakładająca zabezpieczenie przyszłości polskich emerytów, skutecznie podzieliła ekspertów.
Rząd przyjął propozycje zmian w polskim systemie emerytalnym. Każdy członek OFE będzie miał wybór – czy chce w nim pozostać, czy wybiera emeryturę tylko z ZUS. Nowelizacja, zakładająca zabezpieczenie przyszłości polskich emerytów, skutecznie podzieliła ekspertów. Fot. Depositphotos OFE bez obligacji skarbowych W chwili obecnej 16,72% naszej składki emerytalnej przekazywana jest do ZUS, gdzie jest zapisywana na indywidualnym koncie, a pieniądze te idą na wypłaty dla obecnych emerytów. Mniejsza część składki (2,8%) trafia zaś do wybranych przez nas lub wylosowanych otwartych funduszy emerytalnych, które inwestują nasze pieniądze na giełdzie i w obligacje. Projektowane zmiany zakładają przeniesienie części obligacyjnej z OFE do ZUS, a następnie umorzenie przekazanych obligacji skarbowych. Nowelizacja przewiduje także zakaz kupowania przez OFE obligacji skarbu państwa lub obligacji gwarantowanych przez skarb państwa. Zmiana ta ma zdaniem rządu sprawić, że nasze środki będą inwestowane w realną gospodarkę, a nie w dług państwa. Przeniesienie obligacji do ZUS pozwoli jednocześnie na zmniejszenie długu w relacji do PKB do poziomu blisko 47%. Już w 2014 r. budżet państwa „zarobi” na zmianach ok. 9 mld zł. Trzy miesiące na decyzję Nowelizacja systemu emerytalnego zakłada, że w ciągu 3 miesięcy każdy przyszły emeryt będzie musiał wybrać czy nadal chce odkładać część składki do OFE czy też całość kierować do ZUS. Jeżeli nie dokona on wyboru, cała składka automatycznie przypadnie ZUS. Osoby, które rozpoczną karierę zawodową, będą mogły zdecydować czy w ogóle chcą przekazywać swoje środki do OFE. Trzymiesięczny czas na decyzję, najprawdopodobniej będzie liczony od chwili wejścia ustawy w życie. To ostatnie planowane jest na połowę 2014 r. Zgodnie z zapowiedzią ministra finansów środki, które zostaną przeniesione na subkonto w ZUS, będą podlegały dziedziczeniu. Jednocześnie, planowane zmiany mają na celu ograniczenie, aż o połowę, opłat pobieranych od nas przez OFE. Sama składka na OFE ma zaś wzrosnąć i wynosić 2,92 % wynagrodzenia. Rządowy suwak bezpieczeństwa Jak deklaruje rząd, nadrzędnym celem zmian jest zabezpieczenie oszczędności przyszłych emerytów przed krachem na giełdzie. Zgodnie bowiem z nowelizacją, na dziesięć lat przed osiągnięciem wieku emerytalnego, środki zgromadzone w OFE zaczną być stopniowo przenoszone do ZUS. Ten tzw. suwak bezpieczeństwa ma zabezpieczyć emerytalne środki przed ostrymi wahaniami na rynku. Choć autorzy projektu zapewniają, że nowe rozwiązania zabezpieczą przyszłość polskiego emeryta oraz wypełnią najważniejsze oczekiwania społeczne, planowana nowelizacja wywołuje sporo wątpliwości i komentarzy. Nie milkną głosy krytyki oraz zarzuty niekonstytucyjności reformy. Jaki będzie finał tej burzy, okaże się w najbliższym czasie. Źródło: Portal Skarbiec.biz S.A.
Nawet drobne sumy warto gdzieś ulokować. Może przyniosą niewielki zarobek, ale przecież lepsze to, niż schowanie pieniędzy do szuflady. Wtedy nic na tym nie zarobisz.
Dyscyplina w oszczędzaniu to podstawa. Nawet jeśli comiesięczne kwoty, które odkładasz nie są duże, to dzięki regularności jesteś w stanie zabezpieczyć chociaż część nieprzewidzianych wydatków w przyszłości. Jak już zdecydujesz się na taki krok warto pamiętać, by nie trzymać pieniędzy pod materacem. Możliwości ich odkładania jest wiele, różnią się zyskiem, ryzykiem, a także dostępem do pieniędzy w razie nagłej potrzeby. Konto oszczędnościowe Trzymasz pieniądze na rachunku oszczędnościowo-rozliczeniowym (ROR)? To niezbyt dobry pomysł! Jego przeznaczeniem jest bieżąca obsługa domowego budżetu, a nie regularne oszczędzanie. Z tego właśnie powodu roczny zysk na takich rachunkach z reguły nie przekracza 1 proc. Lepszym rozwiązaniem jest gromadzenie zaskórniaków na koncie oszczędnościowym (zwanym też lokacyjnym), które jest wyżej oprocentowane (do 5 proc. rocznie). Inne zalety jego zalety to: - możliwość wypłaty środków bez utraty odsetek za poprzednie okresy; - bezterminowość – nie musisz deklarować, jak długo będziesz korzystała z konta oszczędnościowego; - możliwość dopłacania oszczędności w celu zwiększenia salda istniejącego konta. Pamiętaj! W większości banków tylko jedna wypłata w miesiącu jest darmowa. Za kolejne będziesz musiała zapłacić prowizję. Lokata bankowa Jej założenie jest proste, wystarczy złożyć dyspozycję w banku (w większości instytucji można już wykonać tę czynność przez internet). Oprocentowanie lokat uzależnione jest od: - banku, - czasu trwania lokaty, - wysokości wkładu. Oprócz wysokości oprocentowania istotna jest również jego forma (stałe lub zmienne). Wybierając oprocentowanie stałe, masz pewność, że w czasie trwania lokaty nie ulegnie ono zmianie – od początku wiesz, ile zarobisz. Natomiast przy zmiennym – końcowy zysk nie jest wiadomy. Uwaga! Banki ustalają minimalny wkład, od którego uzależniają założenie lokaty (najczęściej to kwota od 500 zł do 1 tys. zł). Przy wyborze lokaty warto także zwrócić uwagę na: - długość jej trwania (przedwczesne jej zerwanie może spowodować nawet całkowitą utratę należnych odsetek) - częstotliwość kapitalizacji odsetek. Im częściej, tym lepiej dla twoich oszczędności. Wybierając lokaty wg oprocentowania (pamiętaj, że wysokość oprocentowania podawana jest w skali roku!), warto sprawdzić obowiązujące w bankach promocje oraz stawki oferowane przez internet. Dość często skutkiem założenia depozytu przez sieć są wyższe odsetki. Wadą lokaty jest brak możliwości dopłacania środków w trakcie jej trwania.Z chwilą upływu terminu, na jaki umowa była zawarta, bank pobierze z twoich zysków podatek od dochodów kapitałowych (tzw. podatek Belki) w wysokości 19 proc. Warto wiedzieć! Jest możliwość założenia lokaty z kapitalizacją dzienną. Mniej popularne są polisy lokacyjne, które od lokat różnią się tym, że mają formę ubezpieczenia (ubezpieczenie na życie i dożycie są zwolnione z podatku Belki). Porady prawne i finansowe - forum >> Obligacje skarbowe Są to papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa. Za ich zakup otrzymasz określone odsetki. Skarb państwa gwarantuje swoim majątkiem wykup obligacji wraz z odsetkami, dlatego uważane są za najbezpieczniejszą formę inwestycji. To dobry sposób pomnażania oszczędności, jeśli możesz pozwolić sobie na zamrożenie pieniędzy na dłuższy czas. Nominalna wartość jednej obligacji to 100 zł i taka kwota wystarczy, by rozpocząć inwestycję. Przy ich zakupie nie są pobierane żadne prowizje. Obligacje możesz „wykupić”, czyli przedstawić do umorzenia przed terminem (gdybyś nagle potrzebowała pieniędzy), ale wówczas pobierana jest opłata 1 zł od każdej obligacji lub 2 zł w przypadku obligacji 10-letnich. Dokładne informacje o możliwości zakupu obligacji uzyskasz pod numerem infolinii 801 310 210 lub +48 81 535 66 55 (numer dostępny też dla telefonów komórkowych). A może fundusz inwestycyjny W tym wypadku powierzasz swoje oszczędności specjalistom, którzy nimi obracają, starając się je pomnożyć. Musisz uzbroić się w cierpliwość, gdyż inwestowanie w fundusze, to przedsięwzięcie na kilka lat, jeśli mają przynieść satysfakcjonujący zysk. Fundusze dzielą się na bardziej i mniej ryzykowne. - Pieniężne. Uznawane są za najbezpieczniejsze. Inwestują tylko w krótkoterminowe bony skarbowe, bony komercyjne, lokaty międzybankowe, a także w obligacje Skarbu Państwa i obligacje przedsiębiorstw. Przynoszą niewielki zysk, porównywalny z lokatą bankową (ok. 5 proc.). - Obligacji. Zalicza się je do bezpiecznych, bo pieniądze są inwestowane w obligacje państwowe o dłuższym terminie wykupu oraz obligacje komunalne. Warto do niego włożyć pieniądze na dłużej niż rok. Nie przynoszą wielkich zysków (1–3 proc. więcej niż w funduszach rynku pieniężnego), ale nie są też obarczone ryzykiem straty. - Stabilnego wzrostu. Są średnio ryzykowne. Jedną trzecią pieniędzy lokują w akcje największych spółek giełdowych, pozostałą część w obligacje i bony skarbowe. Przy dobrej koniunkturze na giełdzie możesz osiągnąć zysk nawet do 30 proc., ale przy złej zaledwie 1–2 proc. rocznie. - Zrównoważone. Także dość ryzykowne, bo większość pieniędzy jest inwestowana w akcje (40–60 proc.) a pozostałe – w papiery wartościowe o umiarkowanym ryzyku (obligacje). W efekcie zysk zależy w większym stopniu od koniunktury na giełdzie. - Akcji. Należą do najbardziej ryzykownych, bo inwestują niemal wyłącznie w akcje spółek giełdowych. W zależności od strategii mogą być to akcje największych spółek, spółek z poszczególnych branż, regionów geograficznych czy konkretnych spółek. W czasie hossy na giełdzie (czyli wzrostu kursów papierów wartościowych) przynoszą duże zyski, ale gdy na giełdzie panuje bessa (czyli spadek) – straty. Uwaga! Pamiętaj, że za zarządzanie twoimi pieniędzmi zapłacisz prowizję. Alicja Hass / Pani domu
Peter Lynch, jeden z największych amerykańskich inwestorów, na akcjach spółki Hanes zarobił 900% dzięki temu, że słuchał rad nie doradców i analityków finansowych, ale… żony. Kiedy zobaczył, że ona i jej koleżanki są zachwycone nowymi rajstopami produkowanymi przez tę spółkę, natychmiast kupił akcje. I nawet, gdy w sklepach pojawiły się rajstopy konkurencyjnej firmy, a pozycja Hanes wydawała się zagrożona, nie sprzedał akcji, ponieważ zdaniem jego żony rajstopy tej firmy były bezkonkurencyjne.
Peter Lynch, jeden z największych amerykańskich inwestorów, na akcjach spółki Hanes zarobił 900% dzięki temu, że słuchał rad nie doradców i analityków finansowych, ale… żony. Kiedy zobaczył, że ona i jej koleżanki są zachwycone nowymi rajstopami produkowanymi przez tę spółkę, natychmiast kupił akcje. I nawet, gdy w sklepach pojawiły się rajstopy konkurencyjnej firmy, a pozycja Hanes wydawała się zagrożona, nie sprzedał akcji, ponieważ zdaniem jego żony rajstopy tej firmy były bezkonkurencyjne. Oczywiście inwestowanie nie jest tak proste, jak w tym przypadku. Niewątpliwie jednak warto opracować swoją własną strategię inwestycyjną i nie inwestować tak jak tłum, ale kierować się swoimi zasadami. Wielu inwestorów pociąga możliwość zarobienia na giełdzie dużych pieniędzy w krótkim czasie. Każdy powinien jednak pamiętać że, aby zainwestowany kapitał powiększył się, a nie stopniał, potrzeba wiedzy, cierpliwości, dyscypliny, konsekwencji, uporu i szczęścia. „Giełda jest polem, na którym mogą rosnąć marzenia, ale najpierw trzeba nauczyć się je uprawiać. Wymaga to ciężkiej pracy i przenikliwego myślenia” – mówi Robert Wiaderny z Millennium Domu Maklerskiego. „Jeżeli nie jesteśmy na nią gotowi, przygoda z giełdą może skończyć się szybko i boleśnie” – dodaje. Nie powinno to jednak Cię zniechęcać, bo przecież nikt nie rodzi się inwestorem, tylko staje się nim w trakcie długiej drogi uczenia się, zdobywania doświadczenia, poznawania swoich mocnych i słabych stron. Sukcesy inwestycyjne najbardziej znanych światowych inwestorów, jak np. Warren Buffett, przyprawiają o zawrót głowy. Ale przecież oni tez kiedyś zaczynali i im też nie udało się uniknąć błędów typowych dla początkujących inwestorów. Każdy z nich po jakimś czasie wypracował jednak swoją własną strategię, dzięki której osiągnął sukces. Co zatem wziąć pod uwagę? Jeśli zamierzasz rozpocząć przygodę z giełdą, nie wierz w to, że ktoś od razu wskaże Ci strategię przynoszącą systematyczne zyski bez względu na koniunkturę. W stawianiu pierwszych kroków najważniejsze są zasady. Zdaniem Wojciecha Maryańskiego z Beskidzkiego Domu Maklerskiego, 6 najważniejszych zasad, którymi powinien kierować się początkujący na giełdzie inwestor, to: Trend jest Twoim przyjacielem. Nie graj przeciw rynkowi w sytuacji, kiedy trend jest trwały. Kupuj, gdy leje się krew. Na zakupy warto wybrać się podczas szczególnie dramatycznych sesji spadkowych, które zwykle wieszczą koniec spadków, a w krótszym horyzoncie czasowym – często następuje po nich odbicie w górę. Inwestuj pieniądze, których nie potrzebujesz. Zawsze istnieje ryzyko straty, więc środki konieczne do życia nie powinny być inwestowane w ryzykowne instrumenty. Gdy dana inwestycja przynosi stratę, ustal sobie maksymalny, akceptowany jej poziom (np. 10%) i po jego przekroczeniu inwestycję zamknij. Oczekiwanie na to, że „może się odbije”, to bardzo popularny i kosztowny błąd. Nie kieruj się „radami”, które można wyczytać na różnych forach dyskusyjnych i internetowych. Pamiętaj o „emocjonalnym” elemencie inwestowania, który utrudnia podejmowanie decyzji. Giełda to Wielka Psychologia, na której wygrywają ci, którzy potrafią zachować zimną krew. „Klucz do sukcesu leży w umiejętnym ograniczaniu ryzyka (koniecznie ustawiajmy zlecenia obronne – tzw. stop loss) oraz zrozumieniu psychologii tłumu i wpływie naszych emocji na podejmowane decyzje”– radzi Łukasz Wróbel z Open Finance. „Inaczej jest gdy stoimy z boku, na chłodno – wtedy myślimy racjonalnie, lecz kiedy już zaangażujemy się – pojawiają się emocje (samozadowolenie, euforia lub strach), zaś nie są to dobrzy doradcy – uczmy się je kontrolować” – dodaje Robert Wiaderny. Nie podchodź bezkrytycznie do analiz Inwestor powinien potrafić wykorzystywać w praktyce zarówno analizę techniczną, jak i fundamentalną. Analiza techniczna będzie dla Ciebie korzystna, jeśli zamierzasz inwestować krótkoterminowo i dokonywać częstych transakcji. Dzięki niej będziesz miał szansę dowiedzieć się, jak zachowa się rynek w najbliższych dniach lub nawet godzinach. Analiza techniczna wiąże się jednak z ryzykiem. Zdarzają się bowiem gwałtowne zmiany cen, które są spekulacją inwestorów. Ceny te mogą być sztucznie podbijane i analiza techniczna nie jest w stanie tego nie wychwycić. Analiza fundamentalna polega natomiast na prognozowaniu kursu akcji na podstawie wskaźników makroekonomicznych. Decydując się na tę metodę, powinieneś wziąć pod uwagę takie czynniki, jak: wyniki finansowe spółki, w którą zamierzasz zainwestować, jej pozycję na tle branży, ogólną koniunkturę na rynku. Istotne są również wskaźniki: PKB, inflacja, stopa bezrobocia i poziom rezerw walutowych. Analiza ta będzie dla Ciebie dobrym rozwiązaniem, jeśli zamierzasz inwestować długoterminowo. Jej zaletą jest bowiem to, że pozwala przewidzieć, jak spółka, której akcje kupisz, zachowa się w przyszłości. Wadą tej metody jest jednak to, że nie da się przewidzieć wszystkich zjawisk, np. ryzyka stopy procentowej czy ryzyka politycznego. Poza tym należy mieć na uwadze, że wszelkie analizy i prognozy mają to do siebie, że raz się sprawdzają, a innym razem nie. To ważne źródło informacji, ale nie powinieneś podchodzić do niego bezkrytycznie. „Spora część inwestorów polegających na wykresach popełnia częsty błąd w postaci szukania tego cudownego wskaźnika, który wytłumaczy im każde zachowanie rynku. W efekcie sporo w tym subiektywizmu, zwłaszcza kiedy bazuje się na danych historycznych” – ostrzega Marek Rogalski z Domu Maklerskiego BOŚ. Powinieneś jednak umieć przeprowadzić podstawową analizę porównawczą spółek pod kątem wskaźników C/Z (wskaźnik oceny atrakcyjności akcji giełdowych), C/WK (wskaźnik informujący o bieżącej wycenie przez rynek wartości majątku danej spółki giełdowej), a także kapitalizacji spółki i akcjonariatu (im więcej funduszy inwestycyjnych interesuje się daną firmą, tym mniejsze ryzyko spekulacyjnych wahań jej kursu). Dorota Siudowska-Mieszkowska www.serwis-inwestora.pl
Czy rynek obligacji powstający przy GPW podzieli los New Connect?
W lutym Giełda Papierów Wartościowych zapowiedziała uruchomienie rynku papierów dłużnych. Miałaby to być pierwsza w Polsce i naszym regionie inicjatywa tego typu. Pierwszym krokiem do powstania nowego rynku obligacji było powołanie Komitetu ds. Rozwoju Rynku Obligacji w składzie: Henryka Bochniarz, Wojciech Kostrzewa, Krzysztof Pietraszkiewicz, Jacek Socha, Jacek Jonak oraz przedstawiciele zarządu GPW. Sam start rynku przewidziano na połowę 2009 r. Tyle słowem wstępu.
W lutym Giełda Papierów Wartościowych zapowiedziała uruchomienie rynku papierów dłużnych. Miałaby to być pierwsza w Polsce i naszym regionie inicjatywa tego typu. Pierwszym krokiem do powstania nowego rynku obligacji było powołanie Komitetu ds. Rozwoju Rynku Obligacji w składzie: Henryka Bochniarz, Wojciech Kostrzewa, Krzysztof Pietraszkiewicz, Jacek Socha, Jacek Jonak oraz przedstawiciele zarządu GPW. Sam start rynku przewidziano na połowę 2009 r. Tyle słowem wstępu. Nowy rynek to nowe możliwości, ale i duże ryzyko. Powstanie rynku wydaje się wychodzić naprzeciw potrzebom firm i ich kłopotom z uzyskaniem kredytu. Przykręcenie źródła kapitału przez banki daje się przedsiębiorcom mocno we znaki. Przedstawiciele firm zgodnie twierdzą, że obecna sytuacja staje się wręcz dramatyczna. Podobnie wygląda sytuacja na rynku IPO, czyli rynku debiutów giełdowych. Po pierwszych czterech miesiącach roku debiuty można policzyć na palcach obu rąk. Dla przykładu, w całym 2007 roku na GPW zadebiutowało 81 spółek. W dobie kryzysu finansowego i ograniczonego dostępu do kredytów rynek obligacji będzie z pewnością kolejną możliwością na pozyskanie kapitału. Umożliwienie emitowania obligacji i wprowadzenie ich do obiegu to z pewnością duże wyzwanie. Musimy zatem pamiętać o elemencie ryzyka. Aby zainteresować inwestorów kupnem obligacji korporacyjnych, spółka musi zaoferować atrakcyjne oprocentowanie. Podobnie sprawa będzie wyglądać w przypadku obligacji samorządowych. W przeciwnym razie inwestorzy wybiorą Obligacje Skarbu Państwa, które choć coraz niżej oprocentowane, to mają państwowe gwarancje. Kupno akcji a kupno obligacji Inwestor kupujący akcje wybranej spółki wierzy w jej rozwój, zwiększanie zysku, a tym samym wzrost wartości posiadanych akcji w bliższej lub dalszej przyszłości. Często korzyści ze wzrostu ceny akcji mogą pojawić się bardzo szybko od dnia zakupu. W przypadku obligacji sytuacja przypomina nieco lokatę bankową. Nabywamy obligację w nadziei, że na koniec okresu (np. po roku) otrzymamy zainwestowany kapitał plus określone odsetki. W skrajnych przypadkach może się okazać, że firma, która wyemitowała obligacje, po 2-3 latach nie tylko nie jest w stanie ich na czas wykupić, ale jest na skraju bankructwa. Wówczas pieniądze w większości lub całości zainwestowane w takie papiery przepadają. Wiele zależy od postępowania likwidacyjnego i tego, jak wiele uda się uzyskać ze sprzedaży majątku spółki. Tak czy inaczej zamiast spodziewanych zysków z obligacji możemy ponieść straty. Choć nowy rynek papierów dłużnych zapewniać ma wprowadzenie ich do obrotu, dla inwestorów oznaczać to będzie dodatkowe zajęcie. Warto wówczas śledzić informacje płynące od emitenta obligacji, aby w razie niepokojących sygnałów je sprzedać. W przeciwnym razie, podobnie jak w przypadku akcji, niska płynność w połączeniu ze spadkiem ich wartości mogą przynieść nam niemiłą niespodziankę w postaci niemożności szybkiego pozbycia się pechowych papierów. Rynek obligacji lekiem na całe zło? Rynek, o którym mowa, nie będzie jednak cudownym remedium na kłopoty, z jakimi borykają się firmy. Uzyskanie finansowania to jedno, a umiejętne przekucie go w zysk to osobna sprawa. I o tym powinni pamiętać wszyscy, którzy zdecydują się na nim inwestować. Ostatni rok pokazał, jak mocno może się zmienić sytuacja na rynku. Wiele firm, które jeszcze 2 lata temu planowały ekspansję, dziś tną koszty, rezygnują z inwestycji, a część walczy wręcz o przetrwanie. Na GPW mamy już kilka spółek na skraju bankructwa, (Krosno, Swarzędz, Odlewnie Polskie, Monnari Trade oraz Alumast z New Connect), wobec których toczą się lub wkrótce rozpoczną się różne postępowania układowe. Spółki te trudno byłoby podejrzewać o złe zamiary, ale rynek jest bezwzględny. Spadek ilości zamówień, brak kredytów, ryzyko kursowe czy straty poniesione na opcjach walutowych - te wszystkie czynniki dają o sobie znać. TFI i OFE muszą kalkulować ryzyko nim kupią obligacje na nowym rynku. Zanim ruszy nowy rynek warto, aby Komisja Nadzoru Finansowego nakazała wszystkim emitentom obligacji dokładne informowanie klientów o ryzyku, jakie wiąże się z tego typu inwestycją. Powinny pojawić się specjalne oznaczenia mówiące wyraźnie o tym, że dany fundusz obligacji lub pieniężny, uważany powszechnie za bezpieczny, inwestuje w papiery tzw. podwyższonego ryzyka. To właśnie zadanie dla Komisji Nadzoru Finansowego. W przypadku OFE można pójść o krok dalej i zastanowić się, czy powinny one angażować się w takie inwestycje. Dla nich wszelkie podwyższone ryzyko nie jest wskazane. Ostatnie dwa lata bessy skutecznie odbiły się na wynikach OFE. Wpadka na obligacjach firmy, która np. nie jest w stanie wykupić swoich papierów, mogłaby mieć fatalny wpływ na i tak słabe wyniki. Wówczas dyskusja o sensie funkcjonowania OFE wróciłaby ze zdwojoną siłą. Pamiętajmy, że zarządzają one pieniędzmi ponad 13 mln przyszłych emerytów. Obligacje firmy Reporter przestrogą dla inwestorów na nowym rynku O tym, jak niewygodną inwestycją może być zakup obligacji korporacyjnych przekonało się kilkanaście TFI, które w 2006 roku nabyły obligacje odzieżowej spółki Reporter o wartości 50 mln zł. Choć upłynął termin ich wykupu, spółka tego nie zrobiła. Trudno obarczać winą wyłącznie właściciela i zarząd. Duży wkład w taki a nie inny obrót sprawy ma sytuacja gospodarcza. Tak czy inaczej, TFI mają problem, bo zamiast zysków, póki co muszą dokonywać odpisów, co obniża wyniki zarządzanych przez nich funduszy. Co warte zauważenia, są to fundusze zaliczane do tzw. bezpiecznych. Do walki o 5 mln zł zainwestowanych w obligacje Reportera jako pierwszy stanął Skarbiec TFI, kierowany przez Bogusława Grabowskiego, byłego członka Rady Polityki Pieniężnej, który złożył w sądzie wniosek o upadłość spółki Reporter. (źródło: Puls Biznesu 12.05.2009r.). Inwestycja w obligacje spółki Reporter jest już drugą w ostatnich miesiącach wpadką TFI. Poprzednia dotyczyła byłego już funduszu SEB2 z SEB TFI (obecnie należy już do Opera TFI). SEB2 zasłynął tym, że wartość jednostek bezpiecznego z pozoru funduszu obligacji i bonów skarbowych spadła w pewnym okresie nawet 30%. Wszystko za sprawą zaangażowania się funduszu w obligacje na rynku rosyjskim, co przyniosło duże straty. Na szczęście były one ograniczone do jednego funduszu. Na wniosek skarg klientów sprawą zainteresowała się Komisja Nadzoru Finansowego i nakazała zmianę klasyfikacji funduszu z obligacyjnego na zagraniczny. Kryzys boleśnie dotyka branżę odzieżową Odzieżowo-jubilerska Vistula Group po ubiegłorocznym zakupie firmy W. Kruk tonie pod naporem kredytów o wartości blisko 250 mln zł, które trudno jej spłacać i wciąż negocjuje z tego powodu z bankami. Tymczasem zamiast zysków firma notuje straty. Mówi się nawet o kwocie 150 mln zł strat za rok ubiegły. Również I kwartał 2009 r. spółka zakończyła na minusie. Monnari Trade jest na krawędzi upadłości. Stratę 13 mln zł w I kwartale 2009 r. zanotował Redan. Podobnie LPP, który w tym samym okresie miał 7,8 mln strat. Pytanie, kto następny ogłosi upadłość lub zostanie przejęty byleby pozostać na rynku. Nie bez przyczyny takie problemy spotykają branżę odzieżową. W dobie kryzysu konsumenci w pierwszej kolejności ograniczają wydatki m.in. na odzież. Branża cierpi również na skutek mocnego kursu USD i EUR. Wiele firm sprowadza towar z Dalekiego Wschodu płacąc w USD, a czynsze w galeriach handlowych płaci w EUR. Zyski kurczą się, więc z miesiąca na miesiąc cały biznes staje się coraz bardziej ryzykowny. Wystarczy przytoczyć wyniki firmy Reporter. Z 200 mln zł przychodów firma osiągnęła w ubiegłym roku zaledwie 5 mln zł netto. W szczytowym okresie działalności Reporter miał ok. 250 salonów sprzedaży, z czego ok. 25% stanowiły salony w 9 państwach poza Polską. Kryzys dociera do większości branż. Ważne, aby twórcy nowo tworzonego rynku o tym pamiętali i przygotowali stosowne regulacje chroniące interesy inwestorów na nim działających. Same chęci i entuzjazm nie wystarczą. Pokazuje to przykład rynku giełdowego New Connect, który miał być wielkim przełomem, a tymczasem zdaniem wielu znawców tematu jest porażką. I choć nieliczni uczestnicy rynku próbują zaklinać rzeczywistość, to realia nijak się mają do założeń, jakie towarzyszyły powstawaniu New Connect blisko 2 lata temu. W Stanach Zjednoczonych od lat istnieje określenie „obligacje śmieciowe”, czyli papiery podwyższonego ryzyka, które mogą przynieść wysokie zyski, ale równie dobrze mogą inwestorów pozbawić pieniędzy. Oby nazwa „obligacje śmieciowe” nie zadomowiła się również w Polsce przy okazji uruchomienia nowego rynku. Autor: Tomasz Bar, portal www.FinanseOsobiste.pl
Po fatalnym dla inwestorów roku 2008 r. wszyscy posiadacze nadwyżek finansowych zastanawiają się w co inwestować tym roku. Które inwestycje mają szanse przynieść zysk, a przynajmniej zapewnią ochronę przed inflacją? Czy najgorsze już za nami? Pytania nasuwają się same.
Po fatalnym dla inwestorów roku 2008 r. wszyscy posiadacze nadwyżek finansowych zastanawiają się w co inwestować tym roku. Które inwestycje mają szanse przynieść zysk, a przynajmniej zapewnią ochronę przed inflacją? Czy najgorsze już za nami? Pytania nasuwają się same. Wartość indeksów Giełdy Papierów Wartościowych spadła w ostatnim roku o 50%, wielkość aktywów TFI stopniała od rekordowo wysokiego poziomu 144 mld zł w czerwcu 2007 do 73 mln w grudniu 2008 r. Po takiej obniżce trudno spodziewać się równie fatalnego roku. Do czasu powrotu stabilnych wzrostów na Giełdzie Papierów Wartościowych trudno spodziewać się powrotu klientów do TFI. Wyjątkiem mogą być fundusze inwestujące w krajowe obligacje. Wszystko za sprawą spodziewanych kolejnych obniżek stóp procentowych. Poniżej subiektywny przegląd możliwości inwestycyjnych na 2009 rok. Przyjęta tu kolejność form inwestowania nie oddaje bynajmniej ich atrakcyjności. Akcje Miniony 2008 rok większość krajowych inwestorów z pewnością pamiętać będzie jako rok pogromu. Najważniejsze indeksy giełdowe WIG20 i WIG spadły o 48% i 51%, co jest wynikiem najgorszym od początku funkcjonowania GPW. Przeceny wielu spółek sięgnęły 70-80%, licząc od ich rekordowych wycen z połowy roku 2007. Wydawać się może, że niskie ceny akcji powinny zachęcać do zakupów. Na rynku panuje jednak strach i niepewność. Szybko słabnąca krajowa gospodarka w połączeniu z recesją u naszych sąsiadów bije w wyniki finansowe firm. Pogorszenie sytuacji na rynku pracy, planowane zwolnienia oraz ograniczenie zamówień i inwestycji nie rokują dobrze na najbliższe miesiące. Pamiętając o prawidłowości, że giełda wyprzedza gospodarkę o ok. 6 m-cy, należałoby się przyjrzeć wynikom spółek giełdowych. Wyniki większości z nich za pierwsze półrocze 2009 r. będą słabsze od tych z pierwszego półrocza 2008 r. To pozwoli ubijać cenom akcji tzw. twarde dno pod przyszłe wzrosty. Dodatkowym wsparciem muszą być jednak pierwsze oznaki ożywienia w gospodarce amerykańskiej oraz dalsze obniżki stóp procentowych. Spadną wówczas koszty kredytów i, co ważne, oprocentowanie lokat terminowych. Stworzy to nadzieję na to, że oszczędności powoli zaczną wracać na rynek akcji i funduszy. Jak można wywnioskować z powyższego, o prostą odpowiedź jest bardzo trudno. Musi być spełnionych wiele czynników, aby na rynek akcji powróciły wzrosty trwalsze niż kilka kolejnych sesji. Niecierpliwi inwestorzy muszą poszukiwać okazji. Spółek, które są mało uzależnione od koniunktury globalnej. Spółek, które zwiększają udział w rynkach, mają zdywersyfikowane dochody i rozliczają się w walutach, które w ostatnich miesiącach bardzo zyskały wobec złotego. Pozwoli im to liczyć na osiągnięcie wyższych zysków właśnie za sprawą różnic kursowych. Tylko ile firm spełniających wyżej wymienione warunki działa na GPW? Fundusze inwestycyjne Wyniki funduszy są ściśle powiązane z koniunkturą panującą na rynku akcji. Ta, jak wiadomo jest fatalna. Dlatego w 2009 roku inwestycja w fundusze obarczona jest wysokim ryzykiem. Wyjątkiem mogą być fundusze obligacji (o nich piszę w dalszej części tekstu) oraz fundusze denominowane w walutach. Obserwowane w ostatnich tygodniach osłabienie złotego to doskonała wiadomość dla posiadaczy jednostek funduszy. Dolar i euro osiągają poziomy nie notowane od połowy 2008 r. Dla osób, które są zdeterminowane, aby wejść na rynek funduszy, w obecnej niepewnej sytuacji najlepszym rozwiązaniem wydają się inwestycje, które zminimalizują wahania wycen jednostek. Jednym ze sposobów na to może być zakup jednostek „funduszu funduszy”, który inwestuje w jednostki wielu funduszy zmniejszając automatycznie ryzyko. Drugą propozycją są fundusze parasolowe, które, pod „parasolem” gromadzą różne fundusze, poczynając od akcyjnych, poprzez fundusze zrównoważonego ryzyka, a na bezpiecznych (obligacyjnych) kończąc. Dzięki takiej budowie możliwe są płynne zmiany między poszczególnymi rodzajami funduszy pozwalające na ochronę od podatku „Belki”. Podatek zapłacimy dopiero po wycofaniu pieniędzy z funduszu. Dla klientów bardziej samodzielnych trafna wydaje się strategia tzw. uśredniania cen. Mówiąc najprościej, polega ona na kupowaniu jednostek uczestnictwa różnych funduszy za określoną kwotę np. 500 zł co miesiąc. Wówczas w skali roku odłożymy w funduszach 6 tys. zł. Średnia cena zakupu będzie jednak bardzo różna. W dłuższej perspektywie takie podejście ogranicza ryzyko i pozwala często kupić jednostki wtedy, kiedy są bardzo tanie. Uśrednianie wymaga jednak systematyczności i śledzenia zmian na rynku, co nie każdemu odpowiada. Jedno jest pewne. Do czasu trwałych wzrostów na rynku akcji o łatwych zyskach w funduszach możemy zapomnieć. Lokaty Rok 2008 był bez wątpienia rokiem lokat terminowych. Przeceny na rynku akcji i funduszy sprawiły, że pieniądze klientów płynęły szerokim strumieniem do banków i na rynek obligacji. Utrzymujące się wysokie stopy procentowe i silna konkurencja sprawiły, że banki już od wiosny 2008 r. rozpoczęły istną walkę na oprocentowanie. Walkę, która im zaszkodziła, ponieważ często dopłacały one do oprocentowania. Co dobre dla klienta, niekoniecznie dobre jest dla banku. Rok 2008 to także wysyp lokat pełnych pułapek. Pułapek rozumianych jako konieczność spełnienia przez klienta określonych warunków, aby otrzymał on reklamowane oprocentowanie. Dla banku PKO BP skończyło się to nałożeniem kary finansowej w wysokości ponad 5 mln zł. Dobry czas dla lokat jednak mija za sprawą decyzji Rady Polityki Pieniężnej. Po listopadowej i grudniowej obniżce stóp procentowych łącznie o 1% banki zmuszone zostały do obniżek stawek. Teraz klientom pozostaje szukać okazji, np. banków, które z opóźnieniem wprowadzają zmiany stawek. Innym rozwiązaniem dla osób z wolną gotówką jest szukanie najlepszych ofert w wyszukiwarkach produktów finansowych typu: comperia.pl, hipermarketfinansowy.pl lub wzięcie udziału w aukcjach lokat organizowanych przez niektóre banki. Niejako w odpowiedzi na konkurencję na rynku lokat, kilka tygodni temu powstał serwis aukcjelokat.pl, który pozwala bankom walczyć o nasze oszczędności. Reasumując temat lokat terminowych, w bieżącym roku warto zakładać lokaty krótkoterminowe, trzymiesięczne lub krótsze, o stałym oprocentowaniu. Nie zamrażajmy gotówki i śledźmy oferty. Pozwoli nam to złagodzić skutki kolejnych obniżek stóp procentowych, które są jeszcze przed nami. Obligacje Obligacje i fundusze obligacji przeżywały w ostatnim roku prawdziwy renesans. Polacy masowo kupowali obligacje bijąc przy okazji rekord wpłat. Nic dziwnego. Oprocentowanie obligacji dorównuje oprocentowaniu lokat terminowych, a przy okazji nie zawiera typowych dla lokat „haczyków”. Dodatkowo spadek stóp procentowych zwiększa rentowność obligacji o stałym oprocentowaniu. Bardzo atrakcyjna w ostatnich miesiącach okazała się również inwestycja w fundusze obligacji. Rekordziści w samym listopadzie zarobili ponad 6%, a w całym 2008 r. ponad 10%. Choć oprocentowanie obligacji będzie spadać, wciąż warto inwestować w papiery o stałym oprocentowaniu, opóźniając tym samym efekt obniżek stóp procentowych. Wydaje się, że dopiero po spadku głównej stopy procentowej do przedziału 3,5-3,75% obligacje mogą nieco stracić blask. O dalsze obniżki będzie ciężko, a to właśnie dzięki nim rentowność obligacji zakupionych w okresie wysokich stóp procentowych staje się bardzo konkurencyjna wobec oprocentowania lokat. Produkty strukturyzowane Moda na te produkty, która zaczęła się w 2006 roku, nieco przemija. Już pod koniec 2008 roku przedstawiciele emitentów produktów strukturyzowanych informowali o spadku zainteresowania ich produktami. W pewnym momencie na rynku pojawiło się zwyczajnie zbyt wiele instytucji tworzących „struktury”, aby dla wszystkich starczyło klientów. Struktury mają dwie niezaprzeczalne zalety: - pozwalają inwestować na kilku rynkach jednocześnie. Struktura może być oparta o ceny akcji, ceny surowców, a jednocześnie o kurs waluty. Dzięki temu łatwiej jest utrafić we wzrost na jednym z tych rynków. - drugą ważną zaletą w dobie kryzysu jest gwarancja kapitału, jaką oferuje większość produktów strukturyzowanych dostępnych na rynku. Zazwyczaj wynosi ona od 90 do 100% zainwestowanej kwoty. Minusem lokat są przede wszystkim: - zamrożenie pieniędzy na dłuższy okres, zwykle są to 2-4 lata, - dość wysokie kwoty minimalne, jakie można zainwestować w struktury - 10-20 tys. zł. - skomplikowane i często mało przejrzyste dla klientów zasady partycypacji w zyskach. Dość przeciętne wyniki już zakończonych inwestycji w struktury oraz jeszcze trwających rodzą jednak obawy o to, czy w roku 2009 będą one równie atrakcyjne dla inwestorów jak w poprzednich dwóch latach. Kryzys finansowy dotknął bowiem wszystkich ważniejszych rynków świata i jednocześnie objął zarówno rynki akcji, surowców jak i walut. Gwałtowne zmiany cen i kursów utrudniają zarabianie. W połączeniu z koniecznością zamrożenia gotówki na dłuższy okres „struktury” mogą raczej stanowić uzupełnienie portfela inwestycji niż stać się jego główną częścią. Dopiero po wyklarowaniu się sytuacji w globalnej gospodarce, co powinno ograniczyć gwałtowne zmiany na poszczególnych rynkach, struktury powinny odzyskać swój blask. Surowce Jeszcze rok temu surowce wydawały się ostoją i niemalże gwarancją osiągnięcia zysków. Inwestorzy spłoszeni z rynków akcji przenosili aktywa na rynki surowców. Swoje rekordy cen biły ropa naftowa, miedź czy złoto. Kryzys finansowy, jaki opanował świat w połowie 2008 r., dotknął jednak również rynki surowców. Wraz z rosnącymi obawami o stan światowej koniunktury rozpoczął się spadek cen surowców. Ogromne straty zanotował rynek ropy naftowej, której cena spadła z rekordowych 147 USD za baryłkę w lipcu 2008 roku do 40 USD pod koniec grudnia ub.r. Podobnie sytuacja wygląda na rynku miedzi, której cena spadła do poziomów nie notowanych od lat. Tu również kluczem okazały się obawy o znaczne zmniejszenie popytu na surowiec ze strony gospodarki Chin i Stanów Zjednoczonych, które ograniczają inwestycje. Złoto W roku 2008 przecenie oparło się jedynie złoto, uważane powszechnie za lokatę na czarną godzinę. W dobie kryzysu, wysokiej inflacji, utraty wartości waluty (dolara amerykańskiego, w którym wyrażona jest cena złota), inwestorzy lokują część swoich oszczędności w złoto. Obserwując wzrost cen złota w ostatnich dwóch latach można śmiało powiedzieć, że na tle rynku akcji kruszec zachował się znakomicie przynosząc posiadaczom sztabek, złotych monet, bądź certyfikatów inwestycyjnych blisko 40% zysku. Polskim inwestorom dodatkowo sprzyja fakt, że cena złota wyrażona jest dolarach, które w ostatnim półroczu zyskały do złotówki 50%. Szansą na powrót surowcowej hossy będzie napływ pozytywnych informacji z gospodarki amerykańskiej, która pochłania ogromne ilości surowców, szczególnie ropy naftowej. Nim to jednak nastąpi, miną prawdopodobnie miesiące. Stany Zjednoczone czekają na efekty planu ratowania gospodarki. Wpompowanie w gospodarkę setek miliardów dolarów nie zadziała niczym dotknięcie czarodziejskiej różdżki. O atrakcyjności inwestycji w złoto decyduje nie tylko jego cena, ale przede wszystkim kurs dolara wobec złotówki. O tej zależności powinien wiedzieć każdy, kto rozważa inwestycję w kruszec. Może się bowiem okazać, że pomimo wzrostu ceny złota, spadek kursu dolara zniweluje cały zysk. Właśnie dzięki umocnieniu dolara w drugiej połowie 2008 roku inwestycja w złoto była bardzo atrakcyjna dla krajowych inwestorów. Mieliśmy tu do czynienia z niecodzienną sytuacją, podobną jak na rynku obligacji funduszy dolarowych, w której o atrakcyjności inwestycji zadecydowały kursy walut. W ostatnich dwóch latach złoto zyskało na wartości ponad 30%. Jego cena wzrosła z 626 USD za uncję 5.01.2007 r. do 853 USD dnia 5.01.2009 r. Tymczasem tylko w okresie lipiec-grudzień 2008 r. USD zyskał do PLN blisko 50%. Był to prawdziwie „złoty” okres dla inwestycji w złoto. Czy złoto będzie nadal drożeć? Odpowiedź na to pytanie nie jest prosta. Za taką wersją przemawiać jednak mogą obawy o stan światowej gospodarki. Stany Zjednoczone pogrążone są w kryzysie, kolejne gospodarki UE wpadają w ujemny PKB. Dodatkowo rekordowo niskie stopy procentowe w USA - 0,25% w połączeniu z dodrukowywaniem pieniędzy dla ratowania gospodarki rodzą obawy o nagły wzrost inflacji. Te czynniki powinny zatem sprzyjać cenom złota w 2009 roku. O ostatecznym zysku lub stracie zdecydować mogą kursy walut. Nieruchomości Rynek nieruchomości to z pewnością jeden z najgorętszych tematów ostatnich miesięcy. Wraz z kryzysem finansowym, jaki dotknął banki, zatrzymało się szalone tempo udzielania kredytów hipotecznych. Ceny nieruchomości wywindowane często do horrendalnych poziomów musiały zacząć spadać. Nie ma tygodnia, aby w prasie nie ukazał się raport na temat cen lokali. Deweloperzy z przerażeniem patrzą na zastój sprzedaży oddawanych do użytku lokali. Na efekty tej sytuacji nie trzeba było długo czekać. Obecnie ceny mieszkań spadły od kilku do kilkunastu procent, w zależności od lokalizacji i metrażu w porównaniu z cenami sprzed roku. Rynek sprzyja kupującym, a martwi deweloperów. Pierwsi mogą przebierać w ofertach, oczekiwać rabatów, dodatkowych zachęt, jak np. wykończenia mieszkania pod klucz lub garażu w cenie. Drudzy boją się, gdyż banki poważnie ograniczyły finansowanie deweloperów wiedząc, że zabraknie klientów na nowe lokale. Taka sytuacja nie potrwa jednak długo. Deweloperzy, którzy przetrwają najgorsze czasy, wstrzymają swoje inwestycje i skupią się na sprzedaży już gotowych lokali. Z czasem więc ilość lokali ulegnie zmniejszeniu, co powinno spowolnić dynamikę spadków cen. Dalszy los deweloperów zależy od tego, na ile nowa polityka banków ograniczy ilość przyznanych kredytów. W ostatnich tygodniach stały się one trudniej dostępne. Ci, którzy mają zdolność kredytową, będą w uprzywilejowanej sytuacji. Pozostałym osobom, które potrzebują własnego M, pozostanie wynajem. I tu może czekać je niemiła niespodzianka. Wynajmujący widząc trudności klientów w uzyskaniu kredytu windują ceny najmu. Po części robią to z konieczności. Kupowali mieszkania z myślą o inwestycji. Tymczasem ceny mieszkań kupowanych na tzw. „górce” zaczęły spadać, a raty kredytowe, zwykle we frankach szwajcarskich, zaczęły rosnąć. Część kosztów z tym związanych z pewnością postarają się przerzucić na swoich klientów. Sztuka Panuje opinia, że rynek sztuki nie podlega takim wahaniom jak rynek akcji czy surowców. Z pewnością jednak w dobie ogólnie panującej hossy dzieła sztuki mogą osiągać wyższe ceny niż w dobie kryzysu. Analogicznie jak na rynku akcji w pewnym momencie dzieła sztuki mogą być przewartościowane. Odporność cen na kryzys mogą zachować tylko najbardziej uznane nazwiska, a tych na polskim rynku jest niewiele. Tzw. modne „nazwiska” mogą nie sprostać obecnym czasom nadchodzącego spowolnienia gospodarczego. Tu właśnie pojawia się szansa dla doświadczonych kolekcjonerów, którzy mogą kupić ciekawe dzieła po atrakcyjniejszych cenach. Inwestorzy, którzy popadli w duże kłopoty finansowe, mogą zechcieć spieniężyć część swojej kolekcji. Może to dotyczyć zwłaszcza osób nowych na rynku, które zainwestowały na fali mody, a nie ze względu na długotrwałe plany. Teraz pod wpływem kryzysu mogą one obawiać się o dalsze spadki cen dzieł sztuki. Mogą zechcieć wyjść z biznesu, którego do końca nie rozumieją i pozostać przy sprawdzonych rozwiązaniach. Dla bardziej wytrawnych uczestników rynku okazją do zarobku może być rosnący kurs dolara lub euro. Dzieła sztuki zakupione pół roku temu za dolary, dziś są ponad połowę droższe na skutek samych zmian kursów walut. Takie transakcje wymagają jednak wiedzy o rynku sztuki, śledzenia zmian, uczestnictwa w licznych wystawach, aukcjach, zwłaszcza aukcjach zagranicznych. Polski rynek sztuki tak wytrawnych inwestorów dopiero tworzy. O tym, że kryzys finansowy daje się we znaki również rynkowi sztuki, niech świadczą informacje o spadającej sprzedaży dzieł oraz ich wycen w jednym z największych domów aukcyjnych świata Christie's. Na skutek malejącej ilości transakcji dom aukcyjny wprowadził cięcia kosztów działalności ze zwolnieniami pracowników włącznie. (New York Times 13.01.09). Reasumując, rok 2009 będzie pełen zmian na rynku. Inwestorzy powinni zachować spokój i nie podejmować przypadkowych decyzji. W czasach niepewności lepiej ochronić kapitał niż niepotrzebnie ryzykować. Nie warto iść pod prąd i liczyć na wzrosty tam, gdzie szanse na nie są znikome. Nie warto też zamrażać pieniędzy na dłuższy okres ze względu na szybko zmieniające się okoliczności takie jak poziom stóp procentowych czy kursy walut. To, co dziś wydaje się bardzo atrakcyjną inwestycją, za pół roku może nią nie być. Pamiętajmy o tym. Autor: Tomasz Bar, właściciel portalu www.FinanseOsobiste.pl
Obligacje atrakcyjniejsze niż rynek akcji - jak długo jeszcze?
Po latach hossy na rynku akcji, podczas której obligacje zostały niemal zapomniane, mamy do czynienia ze zwrotem sytuacji o 180% jeśli chodzi o postrzeganie atrakcyjności obligacji.
Po latach hossy na rynku akcji, podczas której obligacje zostały niemal zapomniane, mamy do czynienia ze zwrotem sytuacji o 180% jeśli chodzi o postrzeganie atrakcyjności obligacji. Jeszcze dwa lata temu, gdy indeksy giełdowe biły rekordy, a zyski z funduszy inwestycyjnych sięgały 50% rocznie i więcej, obligacje dające 5-6% zarobku rocznie pozostawały na szarym końcu listy atrakcyjnych produktów finansowych. Rok 2008 najgorszym dla rynku akcji W ubiegłym roku główne indeksy GPW: WIG i WIG20 spadły odpowiednio o 51% i 48%. Taki pogrom skutecznie odstraszył zarówno inwestorów giełdowych, jak i posiadaczy jednostek funduszy inwestycyjnych. Aktywa TFI skurczyły się ze 144 mld zł w połowie 2007 roku do 70 mld zł obecnie. Do łask powróciły natomiast bezpieczne lokaty bankowe. Również obligacje przekonują do siebie coraz więcej rodaków. Tym bardziej, że pozostają dostępne dla każdego. Do inwestycji w obligacje wystarczy 100 zł. Według danych o sprzedaży obligacji detalicznych oferowanych przez Ministerstwo Finansów do listopada Polacy kupili papiery za 5,7 mld zł. To prawie dwa razy więcej niż w 2007 roku. MF szacuje, że 2008 rok zamknie się kwotą 7 mld zł, jeśli chodzi o wartość sprzedanych obligacji. Takie wyniki pokazują jednoznacznie, że Polacy dostrzegli atrakcyjność obligacji. Coraz częściej obligacje są bardziej rentowne od najlepszych lokat na rynku. A może być jeszcze lepiej. Zwłaszcza dla osób już posiadających obligacje. Paradoksalnie spowolnienie gospodarcze przyczynia się do zmiany polityki Rady Polityki Pieniężnej, która na listopadowym posiedzeniu rozpoczęła cykl obniżek stóp procentowych. Po grudniowej obniżce główna stopa procentowa wynosi 5% i nie utrzyma się zbyt długo. Szacunki mówią o możliwych obniżkach aż do poziomu 3,75%. Tak duże spadki to woda na młyn dla posiadaczy obligacji o stałym oprocentowaniu zakupionych kilka miesięcy temu, a powód do zmartwień dla osób, które dopiero teraz rozważają inwestycje w obligacje. Przy spadających stopach procentowych warto mieć obligacje o stałym oprocentowaniu, a przy rosnących stopach procentowych o oprocentowaniu zmiennym. To podstawowa zależność, którą należy znać decydując się na inwestycję w obligacje. Do czasu, aż Rada Polityki Pieniężnej nie dokona obniżek do w/w poziomu 3,75%, obligacje mogą stanowić spokojną przystań dla naszych oszczędności. Zaszkodzić im może dopiero trwała poprawa sytuacji na rynku akcji i funduszy inwestycyjnych. Wówczas to zmęczeni spadkami klienci zaczną wracać na rynek i rozpocznie się windowanie cen akcji i wycen jednostek uczestnictwa znane sprzed 3-4 lat. Hitem są fundusze denominowane w USD oraz EUR Osłabienie krajowej waluty przyprawia o ból głowy posiadaczy kredytów walutowych i firmy importujące towary, którym przychodzi płacić coraz więcej. Dla posiadaczy jednostek funduszy obligacyjnych jest natomiast prawdziwym prezentem. Na samych różnicach kursowych posiadacze najlepszych funduszy denominowych w USD mogli bowiem zarobić nawet 40% w ostatnim półroczu (UniFundusze FIO - Subfundusz UniDolar Obligacje). Ich odpowiedniki w EUR dały ok. 25% zysku w ostatnim kwartale 2008 r., co można uznać za bardzo dobry wynik mając na uwagę krótki okres inwestycji. O tyle wzrosły wyceny jednostek: Arka BZ WBK Obligacji Europejskich i DWS SFIO Euroobligacji. O ile na rynku walutowym nie dojdzie do trwałego odwrócenia trendu i umocnienia złotego, warto rozważyć trzymanie części naszych oszczędności właśnie w funduszach, których wyceny zależą od kursów walut. Przytoczone wyżej wyniki powinny być wystarczającą zachętą, ale niech nie usypiają naszej czujności. Jeszcze pół roku temu wyceny funduszy obligacji dolarowych wyglądały zgoła odmiennie. Miejmy to w pamięci. Inwestować samodzielnie czy poprzez fundusz? Odpowiedź na to pytanie zależy głównie od naszej wiedzy na temat obligacji. Jeśli nie czujemy się zbyt biegli w temacie i nie chcemy samodzielnie wybierać rodzaju obligacji, śledzić zmian na rynku stóp procentowych, ani kupować/sprzedawać obligacji notowanych na GPW, możemy zdać się na pomoc, jaką oferuje fundusz inwestycyjny obligacji. Zarządzający funduszem przejmą za nas kwestię wyboru obligacji, a nam przyjdzie jedynie śledzić notowania jednostek zakupionych w danym TFI. Dodatkowym czynnikiem, który może przemawiać za wyborem inwestowania w obligacje za pośrednictwem funduszu, jest to, że dysponuje on znacznymi zasobami gotówki. To stwarza okazję, aby obligacje kupić niejako hurtowo, co pozwala uzyskać jeszcze atrakcyjniejszą cenę, niż ta dostępna dla klienta z ulicy. Im niższa cena zakupu, tym lepiej dla posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszu. Jedynym, o czym musimy pamiętać przed powierzeniem naszych pieniędzy funduszowi, to sprawdzenie w jaki rodzaj obligacji, na jakim rynku i w jakich proporcjach inwestuje dany fundusz. Jeśli chcemy korzystać z możliwości krajowego rynku obligacji, musimy poszukać funduszu, który inwestuje w takie obligacje. Ich udział w portfelu powinien sięgać 80-90% i więcej, tak aby maksymalnie odzwierciedlał zachowanie rynku polskich obligacji. W taki sposób unikniemy przykrych niespodzianek jakie spotkały właścicieli jednostek uczestnictwa funduszu obligacji SEB2. Choć fundusz należał do tzw. bezpiecznych, jego klienci stracili 30% kapitału w ciągu ostatnich miesięcy. Wszystko przez to, że fundusz, owszem, inwestował w obligacje, ale część z nich stanowiły obligacje podwyższonego ryzyka związane z rynkiem rosyjskim. Ogromna wyprzedaż na rosyjskim rynku akcji odbiła się fatalnie na wynikach funduszu. Komisja Nadzoru Finansowego podjęła kroki wyjaśniające w tej sprawie, co skończyło się zmianą kwalifikacji funduszu z obligacyjnego na zagraniczny. Dla klientów, których oszczędności skurczyły się o 30%, marna to jednak pociecha. Autor: Tomasz Bar, www.FinanseOsobiste.pl